近期新基金等机构在5000大关上高歌猛进，吸引了散户资金对蓝筹股的追涨热情，今日以权重股为首的蓝筹股板块纷纷走强，支撑深沪股指继续向上攀升，其中上证综指盘中逼近5200大关，而深证成指更是一度突破18000大关。不过，或受机构获利兑现的冲击，股指的上行明显受压，最终深沪股指均收出十字星。

　　周一上证综指收市报5150.12点，涨0.83%，成交1789.19亿；深证成指收市报17884.84点，涨0.11%，成交992.49亿。两市共成交2781.68亿，较上周五同比放大近一成。此外，中小板指收市报5465.76点，跌1.14%；沪深300收市报5243.15点，涨0.49%；上证50收市报4134.69点，涨0.73%；分析师指数收市报5739.55点，涨0.32%。从上述指数的表现来看，大盘蓝筹股遥遥领涨，但基金重仓股已明显后继无力，敏感的中小盘股更是开始扭头杀跌。

　　从盘面观察，权重股整体表现强劲，但相当部分权重股均出现了大量的小笔买单，且高估值但绝对价格较低的大盘蓝筹股普遍更受追捧，显示今日对蓝筹股的买方势力已呈现散户化的迹象。前期一度畏高的散户投资者或在股指飙升的激励下反手做多，并跟随追捧近期领涨的蓝筹股和基金重仓股板块，但资金的猴性令大盘更易出现振荡。今日工商银行涨1.00%，中国银行涨0.65%，中石化涨2.07%，中国人寿涨2.00%，中国平安涨1.61%，中国铝业涨停，交通银行涨3.64%，中信银行涨8.64%，宝钢股份涨3.23%，民生银行涨2.05%。

　　今日各大行业严重分化，金属、造纸、建筑、传播、上证地产等行业涨幅居前，而木材、农林、电子、批零、医药、纺织、水电、运输、石化、食品、深证地产、公用、金融、采掘等行业则纷纷下跌，从中可见，传统的基金重仓行业已开始遭受抛压，但部分相对的低估值板块和超低股则仍受市场的追捧。从个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比为2：3，涨停的非ST类股有44只，而前期暴涨的ST板块则两极分化；分析师指数成份股涨跌家数之比急跌至26：45，明显反映出机构的逢高兑现情绪。(全景)

    散户进场机构异动 5000点上方心理压力重重

    今日消息面：经过一次公开征求意见，《证券市场资信评级业务管理暂行办法》日前由中国证监会正式发布，并将于9月1日起施行。待公司债发行实质启动后，我国的资信评级业将逐步参与其中，得到检验并发挥作用。

　　来自中国证监会最新的统计数据显示，截至7月底，基金、证券公司、保险、QFII等机构投资者持有A股流通市值比重达到了44％，比2004年提高了25个百分点。

　　国家发展改革委主任马凯26日向全国人大常委会报告节约能源保护环境工作情况时说，尽管我国节能减排工作取得了新的进展，但从今年上半年的情况看，节能减排面临的形势仍然十分严峻。一系列节能减排和资源综合利用的新政策或将于近期集中出台。

　　继上周连拉五阳，站上5100点大关之后，周一沪指继续以跳空的方式向5200点发起攻击。同时，盘中热点切换明显，从开盘的个股普涨到随后的涨跌互半，再到涨少跌多，指数不断上行，个股却分化明显。午后，两市出现回落调整，市场结构极度分化显示出多空分歧严重，上证指数5200点附近面临一定的技术压力，短期震荡应在清理之中，建议短线进出，控制好仓位。

　　盘面上看，个股涨跌比例约为1：2，显示市场核心做多动力趋缓。分析员观察到造纸、有色、航天军工、钢铁、煤炭、金融等板块相继位列涨幅榜前，前期涨幅较大的制笔、新能源等板块跌幅在前。权重、封闭基金等板块稳中有升，是抗衡股指下跌的中流砥柱，热点板块数量多少和持续走强的力度关系着股指涨跌，特别是优质蓝筹股和大盘权重股的走向。

　　分析人士认为，大盘持续维持强势上攻，热点板块有效轮动，继续激励股指上行，不过也有部分短线资金在大盘突破5000点整数关口后选择了理性观望。后市重点关注量能的变化情况。投资者可逢大盘调整之时谨慎择股做多，积极调整持仓策略，把握后5000时代的主流热点。

　　在前期周边市场一片风声鹤唳之中岿然不动的A股市场，上周在次抵危机缓解、加息、多家大蓝筹确定回归等诸多利空兑现之中反而一举突破5000点大关，表现继续远超H股。在令人惊奇之余，我们认为仍需回到已公布中报公司接近90%的净利润同比增长背后的趋势性推动因素中来。实际上，在总供给和总需求不断加速带来中国经济持续繁荣、效率提升和通胀上升促成企业盈利加速增长、股改和股权激励、投资收益和资产注入等促成上市公司以更高速度持续增长、居民金融资产结构调整和入市潮加速等诸多因素推动下，A股牛市看起来正显露出进一步加速发展的迹象。

　　另有市场人士认为，从盘面观察，当前权重股仍普遍逞强，但据我们的观察所得，相当部分权重股均出现了大量的小笔买单，但卖盘则相对集中，且高估值但绝对价格较低的大盘蓝筹股普遍更受追捧，显示今日对蓝筹股的买方势力已呈现散户化的迹象，相反机构却在借机抛售。同时，从表征基金重仓股的分析师指数成份股的表现来看，其涨跌家数之比为22:48,机构的抛售压力在呈现扩散迹象。

    绩优股上升带动股价结构性调整

    前市大盘一个特点，就是大盘股和小盘股的走势差异，指数上涨不少，但有六成的股票下跌，少数权重股走强拉升了指数。而权重股走强，是因为大量投资者蜂拥购买基金，基金因为规模的增加而被动持续建仓，因此在机构被动建仓，蓝筹股泡沫持续扩大的情况下，指数持续走高。目前，市场泡沫严重，但短线又很难消除散户购买基金的冲动，所以强势格局可续，个股分化严重。指数震荡加剧。总体A股预期谨慎，半仓足够。(益邦投资)

    在机构的天下中我们如何制定投资策略

    今天来自中国证监会的数据显示，截至7月底，基金、证券公司、保险、QFII等机构投资者持有Ａ股市值比重达到44%，这个数字是多么的领人振奋，记得在几年前的熊市中我经常同股民说的一句话就是，“现在的市场机构开户率还不到２％，而国外的成熟市场机构开户率则达到了５０％以上，我们的市场以后将是机构的天下，牛市离我们并不远。”今天的这组数据显示出，目前机构正在成为市场的主导力量，更成熟、更专业的投资理念，更优秀更职业的机构投资人将引领整个市场，我们散户如果不能够跟上机构的步伐，我们将在市场中逐渐孤立，并且将被逐渐的排除在主流投资之外。所以，在大盘周线上已经确认突破５０００点后，市场已经进入到了新的投资区域，我们下半年乃至整个牛市的投资策略的指定能不能跟上指数的上涨已经成为了首要解决的问题，众所周知，截止到目前今年基金的收益又非常高，大多数基民的收益大幅高过股民的收益，基民的队伍正在日渐壮大，而作为一个股民如何能够把投资收益作到赶超大盘指数，已经是难上加难的事了。那么在机构的天下中，我们普通股民将如何制定自己的投资策略，并且能够有效的赶超大盘指数收益呢？

    在之前的文章中我提出了大盘在冲击５千点后第一压力位为箱体突破测算的５２２６点。今天沪市盘中已经逼近了５２００点关口，但本次的突破５０００点，蓝筹股有效的进行了休整，二线蓝筹及其他的品种进行了良性的板块轮动，市场整体在目前点位表现的较为稳定，仍属于健康的市场，预计在没有消息面影响的情况下，短期经过一次休整行情后指数仍有上行机会，个股的可操作性也较大，回调将是优质品种不错的低吸机会。在目前的点位我的投资策略建议是选择合理配置，“防御＋进取”是目前点位需要选择的两个品种类型，仓位做到区别对待。防御性品种，必须符合“价值+成长”，即目前的业绩支撑其价值，未来的增长支撑其成长。按照巴菲特的理论，其买入目标公司基本符合：其一、业绩是能够了解并理解的；其二、有长期良好发展前景；其三、由诚实和正直的人经营管理；其四、能以有吸引力的价格买入。这也成就了巴菲特成为了非凡的投资大师。公司只要值得投资，就可以一直持有它的股票，不拘于持有时间的长短。但是，围绕二级市场的“价”与“值”关系的波动，成为波段操作的依据。耐心是投资者战胜大盘的法宝。进取性品种的选择则主要追寻市场板块轮动的热点，如果能够作到提前布局等待轮动则是短线制胜的最高境界，如果不能作到则可以在启动时适量仓位逢低介入，涨幅较大错失良机则不考虑再追高。仓位防御性品种建议６０％仓位，进取性品种可以３０％，１０％作为流动资金。我认为“蓄之既久，其发必速”的理论是非常经典的，相信会有横多长、竖多高的效益，目前的市场选择该类型的股票进行长期投资也是不错的选择。(康崇利)