在CPI和PPI数据继续高企的情况下,市场所担心同时也期望的加息还是没有出现,之所以担心,是因为在当前这样一个弱势市场,加息无疑就是一大利空,是推动指数不断下滑的催化剂.而期望它尽快出台.也无疑反映了投资者对当前调整市场的焦虑和耐心的逐渐丧失.希望早日出台,利索的早死早投胎.那么管理层没有在这样一个阶段推出政策,让达摩克斯之剑继续高悬于头上.是什么原因呢?

       一,从国际大环境来说.弱势美圆使美国本季度在受到次级债的影响下却推动经济继续上涨.上涨幅度比上个季度还高了百分之一点多.尝到了甜头的美国人预计将在年底前继续降息,以把自己遇到的经济危机转嫁于其他经济体.在美圆汇率不断下降的情况下,首当其冲的就是欧元不断上升.受到美圆挤压的欧盟包括日本,反过来又不断催促人民币升值,以把自己的风险释放到中国身上.而在国内由于伴随几十年经济的迅猛发展,流动性过剩已成了当前我国经济的一个重要特征,经济发展已逐渐出现过热的迹象,物价上涨,通货膨胀不断上升.如果继续加息将让人民币升值的步伐大大加快.人民币的大幅度升值又将导致境外热钱快速涌入,从而造成恶性循环.影响到我们经济的稳定健康发展.

        二,由于在前不久才刚刚宣布上调存款准备金率,实施时间在11月26日.考虑到这个政策,从时间上来说,还有一个观察期.至少也要等上调存款准备金率正式实施以后,根据市场情况在选择一个合适的时间推出;同时,国家统计局在13日公布的10月份居民消费价格总水平以后,有一个公开说法,那就是“核心CPI在安全范围”.对于这个说法.我们也表示认同.因为十月黄金周等非常规性的影响,十一月应该有所回落.

        三,还有重要的一点就是股指期货.根据各种传言,大概会在年底左右推出,由于很多一般投资者对于它都不是很了解.造成了普遍的恐惧心理.因此上层希望在股指期货推出以后,指数能平稳运行.以避免影响到投资者的利益,造成民间过极言论的反弹.也就是说.管理层现在对于证券市场的态度就是:不希望大涨,但是也不希望大跌.在6000点之上,通过限制基金的发行,斩断市场主流资金的流入.同时,不断增加市场的供给.来打压指数.而在5000点左右的时候,放宽资金的流入,营造相应的市场做多舆论.使指数止跌然后反弹.

        那么在了解了当前国际国内大环境以后,我们该采用一种什么样的态度来面对呢?首先,我们要确定的就是中国证券市场的牛市不仅没有完,而且是刚刚才开始.其次,在当前的市场情况下,大盘将排除大涨大跌的可能性,在一个月左右的时间内,将依然是震荡筑底的态势,不要有不切实际的幻想,保持好自己的心态,选择好合适的品种.借机介入.三,本次调整从空间上来说,调整的幅度差不多已经到位,现在需要的是时间来不断修复投资者的做多信心.机构建仓不可能都在低点完成,所以,他们也需要这样一个时间段来不断吸纳丧失耐心投资者的低位筹码.

          在板块方面.我们依然坚定看好机械,汽车,钢铁和消费类等.随着未来我国内需在GDP中的比例不断加大、居民财富的快速增长的背景下，相关消费品和服务业也值得长期看好，比如：汽车.在美国1000人中就有800人拥有汽车,而我国,目前只有50人,因此空间巨大.本板块继续关注上海汽车和长安汽车.钢铁行业,虽然现阶段受到铁矿石涨价的影响,以及国家限制性的出口政策 ,有一定影响,但同时也势必进一步加快国内钢铁行业的整合.有技术,有资金,有实力的企业将会在本次调整中得到加速发展.目前,真正受到影响的是使用现货的中小钢厂,同时,铁矿石价格上涨已在本月逐渐放缓.在本次调整以后,整个行业的估值已经接近国际水平,具有很大的优势.由于内需的不断扩大,我们要关注那些在供需受限和专用钢材方面具有技术优势的企业,如生产长材和汽车专用钢.的企业.如宝钢,包钢.八一钢铁.

       由于人民币升值是带动资产价值重估的内因.因此我们还要密切关注直接受益于人民币升值的三大板块.金融,地产和航空.由于地产板块前阶段拉抬地价的疯狂表现,在限制商业银行放贷的政策性调控之后,很多企业的恶性扩张受到了资金链条的挤压.出现了很大的问题.近期股价出现大幅度回落.但是就如有利就有弊一样.那些真正的优质企业将会继续得到大的发展.如万科.保利.而金融板块方面,年30%到40%的复合式业绩增长,相当难得.大家可关注平安,建行,招商等.由于明年是奥运年,预计航空板块也就有良好表现,大家可关注中国国航,东方航空以及南航.

        作为资源性的两大板块有色和采掘业近期也开始反弹做底阶段.由于前期过度炒作,两大板块已提前预支来年业绩的成长性.加上资源税的出台.从估值来说,它们已经不再便宜.考虑到资源的不可再生性.对于这两大板块,我们保持谨慎乐观的态度.大家可关注中国铝业,中国神化,中国石油.

       此外,在当前资金面偏紧的情况下,对于流通盘相对较小的中小板来说,孕育着极大的机会.很多不乏优质的股票从上市之日便逐渐下行.股价被腰斩的股票比比皆是.大家可关注那些成长性大的细分龙头.尤其是有很大成长性的机械小行业龙头.如江苏通润,通富微电,石基信息等.

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发表于 @ 2007年11月18日 15:30:25|浏览次数(492)|评论(1)|类别(股票天地)|编辑