2008年10月28日

股市每日必读20081028

市场信息：一、央行出手保证流动性 1 年期央票隔周发行央行 27 日下午公告，为保证市场流动性充分供应，央行决定隔周发行 1 年期央行票据，本周暂停发行。这意味着， 1 年期央行票据的发行频率骤降 50% 。二、我国贸易进出口总额占世界 7.7% 国家统计局２７日起发布改革开放３０年我国经济社会发展成就系列报告。首篇报告显示，我国进出口贸易总额居世界位次已由１９７８年的第２９位跃升到２００７年的第３位，占世界贸易总额的比重...阅读全文>

发表于 @ 2008-10-28 15:12:47|评论(0)|编辑

2008年10月21日

股市每日必读20081021

上证综研内参(绝色金股) 2008 年10月22日股市有风险入市需谨慎产品执导 : 胡缨 A0300205120007 投资策略：服从宏观经济政策和市场的主流投资，从上市公司的基本面出发选择...阅读全文>

发表于 @ 2008-10-21 16:25:26|评论(1)|编辑

2008年10月20日

股市每日必读20081020

市场信息：一、证监会： QFII 没有出现大规模撤离针对近期关于合格境外机构投资者 (QFII) 大规模撤离 A 股的传言，中国证监会有关部门负责人 17 日说， QFII 投资总体比较规范，到目前为止没有出现大进大出、操纵股票价格等现象，而且外资机构申请 QFII 资格的热情没有减少。二、证监会要求派出机构推进大股东增持证监会日前向各派出机构发出了《关于进一步推进上市公司控股股东增持股份有关工作的通知》，要求各派出机构进一步宣讲好、解释好政策，做好辖区上市公司控股股东增...阅读全文>

发表于 @ 2008-10-20 13:33:47|评论(2)|编辑

2008年10月17日

股市每日必读200081017

市场信息：一、税务总局专家称起减税作用措施明年推向全国 10 月 15 日，在 2008 年中国税制改革与转移定价研讨会上，国家税务总局税收科学研究所所长刘佐指出，起到减税作用的增值税改革试点明年将推向全国，其他的改革，比如营业税税率下调、个人所得税征缴改为综合所得税制、企业所得税改为法人所得税等也有望渐次推开。二、高层 : 将出台更多刺激经济政策面对金融危机的影响以及经济下滑的趋势，国家有望出台多项政策予以应对。国家发改委副主任杜鹰昨日表示，今年下半年以来中国经济...阅读全文>

发表于 @ 2008-10-17 12:29:10|评论(0)|编辑

2008年09月24日

质疑汇金到底能出资多少来增持？

目前央行的实际情况分析：1.央行曾在05年为维持国内金融稳定将金融系统的风险转移到央行自身，以自身的资产质量恶化换取金融体系外的表面稳定，当年国有商业银行改革的成功，是其不良贷款余额和不良贷款率的双降，某种程度上就是以央行自身资产负责表的恶化为代价。 2.央行近阶段为了对冲过剩的流动性，不断发行票据和增加准备金，外汇不断向央行集聚，承担了大量的利息成本和汇率损失。但央行一直沿用历史成本法对各项资产进行记账，会计期末不计提减值准备，也不确认资产溢价，其财务报告并不能反映其真正的“市场价值”，如果按照公允价值计算，央行可能已经资不抵债。要解决...阅读全文>

发表于 @ 2008-09-24 15:27:17|评论(0)|编辑

2008年08月12日

真正改变趋势需耐心等待

近期大幅下跌的基本原因仍然是市场对宏观经济前景的担忧和股改遗留下来的的大小非解禁问题。巨大的不确定性令机构和散户都缺乏持股的信心和决心，人气涣散，赔钱效应更加促使市场成交量的低迷。我们说从技术角度出发，市场的底部暂时还未形成，还有待进一步的构筑短时间内很难彻底消化利空因素，，另外从基本面出发， PPI 的同比上涨 10% ，会直接增加企业成本和经营的困难，通胀的抑制同样需要时间，加上大小非减持消化同样还需要 1 年左右的时间。因此，目前不论源于基本面还是技术面都没有到真正转变的时机，投资者应保持冷静和足够的耐心，等待真正...阅读全文>

发表于 @ 2008-08-12 15:31:32|评论(2)|编辑

2008年07月21日

08年下半年投资策略主要观点

1. 大小非的解禁引起股市结构性的调整，它将打破原有的估值体系，是资产和资本的一种博弈，使得 A 股市场将重新认定其价值的所在。我们说股改的一个消化周期为 5 年，目前还剩近 1-2 年的时间，才能彻底完成本次历史意义上的改革，真正的压力也将在这 1 至 2 年中得以消化。 2. 美国次贷危机引发的金融危机，还在逐步的扩散，继续灼伤着全球的经济实体，美国银行的挤兑、倒闭，房地产的崩溃就是危机的表现，经济大国的这种危机直接影响着周围...阅读全文>

发表于 @ 2008-07-21 11:06:35|评论(0)|编辑

2008年07月07日

简析今日行情

我们注意到近期舆论频吹暖风，今日新华社社论发表稳定金融股市的文章，以及温家宝和王岐山的讲话都从一个侧面对市场做出了正面的回答，就此鼓舞了市场做多的热情。从指数的点位情况来观察，今日一举突破原先的2700点压力位，成交量略微有效放大，沪综指站上10日均线，在人气及技术的双重作用下，引发了此次的反弹走势。但反弹的有效持续则需要资金、政策、市场热点等多方面因素的配合。总体上我们认为在没有特大利空的消息影响下，近期短线反弹仍可延续，高度在3000点附近，3000点以上压力较大，因为高油价、周边市场的不景气，加上A股新股发行的压力（过会但尚未发行的新股将近20家），尤其是8月份的解禁高潮，都会...阅读全文>

发表于 @ 2008-07-07 15:19:31|评论(0)|编辑

2008年06月30日

通货膨胀下的黄金概念

我们说目前世界各国都面临着通胀的压力，在全球范围内爆发的原油危机，使得黄金的价值尤其突出，黄金作为一种可以保值的“硬通”货币，历来都是投资者们对付通货膨胀的天然武器。一般来说，它的价格会跟上通胀的脚步,防止投资者的财富缩水,达到财富保值的基本目的。自去年以来，国际黄金的价格开始走出一轮快速上涨的行情。从2007年1月5日的低点601.8美元到2008年3月17日创出的那轮新高1032美元。国际现货黄金价格在不到15个月的时间内涨幅超过了70%，目前回到900多美元附近。就我国现在的物价上涨偏快，存款利率已经不能覆盖通货膨胀率，每到这时，人们总会自然而然地联想到黄金，因为黄金历来是对抗通...阅读全文>

发表于 @ 2008-06-30 12:27:24|评论(0)|编辑

2008年06月23日

谈股改造就牛市到股改摧毁牛市---未来股改再造牛市

我们说中国的资本市场从 05 年的 6 月份第一只个股三一重工的股改起始拉开了牛市行情的序幕，从此由一轮送股换取流通权的方案把市场不断地推高，不断地激发投资者的信心。经过二年多的时间，随着人民币地不断升值，以及股改中优质资产的大量注入上市公司，使得公司的基本面大为改善，同时市场的火爆，成交量的大幅提高导致券商股重新估值，大量上市的金融股和券商股又使得早期参股的上市公司获得了较高的业绩和估值的暴增，一系列的连锁牛市效应再次造就了那些交叉持股公司的价值重估，加上世界范围内的有色金属和油价的高涨，一起推动市场形成了一波史无前列的牛市行情，最终在 07 年的 10 月 16 日创出了我国证券...阅读全文>

发表于 @ 2008-06-23 10:34:43|评论(0)|编辑

2008年06月16日

论商业银行目前的二大负面影响

前期各大商业银行纷纷成为市场的宠儿，前景一片看好，在这里我要提醒投资者两大负面影响带来的可能性风险。一、目前的自然灾害即地震给银行业带来的损失我们说此次汶川地震可能对银行业贷款造成的损失是比较严重的，根据受灾县市的总贷款规模和银监会发出通知督促商业银行“对借款人因地震无法偿还的债务应认定为呆帐，并及时予以核销”我们认为，就是向商业银行传出必须独立承担贷款损失的信息。采用四川省2007 年贷款规模增速（17.46%）打八折来推算，并假设重灾情地区贷款损失率在90%，次重灾情地区贷款损失率为40%，则金融机构的贷款总损失为515.76 亿元。由于农信社、城商行贷款额约占四川省贷款总...阅读全文>

发表于 @ 2008-06-16 11:02:35|评论(2)|编辑

2008年06月02日

08年的新贵----业绩和股价将翻翻

000507粤富华粤富华(000507)珠海国资委将所持有的功控集团100%股权置入公司，主要包括玻纤业务100%股权、珠海可口可乐50%股权、电力集团100%股权、珠阿能源49%股权，同时珠海国资局承诺未来三年置入资产净利润不低于7500万元，这使公司具有重大的业绩改观。同时，公司与国际行业巨头联合进行精对苯二甲酸（PTA）生产，投产后产能居世界第二。一. 玻璃纤维制品玻纤布主业做优做强，包括自建3万吨纱窑解决纱源问题使毛利率由 20.8%提升至32%、进入高端电子布市场带来盈利能力提升.和主营同类产品的600176及600096相比价位明显价值低估。...阅读全文>

发表于 @ 2008-06-02 11:11:25|评论(0)|编辑

2008年05月23日

市场在迷茫中运行：上有通胀、解禁和灾后的压力，下有政策稳定的支撑

沪指从07年10月16日的至高点6124点经历了将近半年的时间跌到08年4月22日的2990点，而后政策的出台就好像给市场打了一针强心剂，使市场产生一波剧烈反弹，缓解了下跌速度，从最低点反弹26.6%。但政策的出台，我们说只是暂时缓解恶化的市场心态，不能从根本上改变整个趋势，我们说中国的资本市场正处在一个特殊的时期，全流通的时代即将来临，我们正在经历再次的估值。流通盘的壮大使市场在承受力方面将经受考验，我们说承受过了5月，接下来的是8月份的解禁高潮，然而如果延长我们的视角到2009年和2010年的话，相比后期而至的压力， 2008年的解禁规模则显得小巫见大巫。我们统计在2008年11...阅读全文>

发表于 @ 2008-05-23 15:40:51|评论(2)|编辑

2008年05月19日

阶段性蓄势整理短期有望酝酿补涨行情

珠海中富（ 000659 ）公司作为国内 PET 啤酒瓶市场的先行者，已经拥有了国内乃至世界先进的 PET 啤酒瓶制造技术。公司研制出的 PET 啤酒瓶，价格便宜、环保且易加工，是啤酒包装的新产品。公司新产品 PET 啤酒瓶、 PET 酱油瓶已实现向客户的正常供货，随着厂商和消费者对新包装的了解和接受，新产品的产销量将会逐渐增加并为公司贡献更多利润。同时，饮料 PET 瓶制造业是技术、资本密集型行业，具有生产商集中、客户集中的特点，公司是最大的生产商之一，生产的 PET 饮料瓶已占可口可乐、百事可乐在中国市场所需包装量的 50% 以上份额。此外，饮料包装行业属我国鼓励发展行业，塑料...阅读全文>

发表于 @ 2008-05-19 14:39:32|评论(0)|编辑

2008年05月09日

"通胀压力"与"全流通"正在成为估值体系的新坐标

大盘近日震荡反复，个股分化加剧，显示出在政策组合利好激发下的短期追涨冲动正在减弱。从阶段市场趋势看，上有经济担忧和解禁的压力，下有政策利好支撑的市场平衡波动格局正在形成。因此，投资者在告别反弹初期的“普涨喧嚣”后，应及早回过头来重新审视估值体系重构中的市场机会与风险，以免遭受“冲动的惩罚”。一、“通胀压力”将成为个股分化的根源　通胀压力是今年影响国民经济和资本市场最重要的因素。对于“通胀”因素所引致的上市公司成本压力，已经成为市场对个股价值判断的重要依据。虽然在前期大盘反复下跌过程中，成本压力对个股所形成的局部压力已经...阅读全文>

发表于 @ 2008-05-09 17:01:07|评论(3)|编辑

2008年04月28日

政策的干预迎来反弹，反弹过后将如何？

政策的出台就好像给市场打了一针强心剂，使市场产生一波剧烈反弹，缓解了下跌速度，但我们说不能从根本上改变整个趋势，我们说中国的资本市场正处在一个特殊的时期，全流通的时代即将来临，我们正在经历第二次的估值。首先流通盘的壮大使市场在承受力方面将经受考验，其次促使其第二次估值的理由还有与国际价值接轨问题，再次是盈利预期的下调。一季度估值已有较大幅度修正，但并不意味着估值已经到位。二季度我们不但继续处在估值接轨的浪潮之中，同时也将面临企业盈利的向下调整。宏观层面的策略分析显示盈利冲击正在形成。外部经济最坏的时期仍然没有到来，而且一旦外需放缓，预计内需无法弥补，从...阅读全文>

发表于 @ 2008-04-28 14:15:05|评论(1)|编辑

2008年04月18日

暂别了牛市

本轮行情的调整，中国 A股市场的跌势之猛烈，可以用“雄冠全球”来形容，从2007年10月16日的最高点6124点，到18日的3094点，仅仅用了六个月的时间，上证综指的累计跌幅近50%，对比之前全球股市崩盘的历史，A股市场的本轮调整可以说对市场造成了前所未有的冲击。那么我们说造成这种局面的因素不外乎两种：一是内因，二是外因。所谓内因是： 1.股改，大股东的送股造就了牛市行情的启动，同样送股后换取的流通权摧毁了这场牛市，成为熊市的根源，我们说这是一个特殊的时期和特殊的过程，没有历史经验可以借鉴，市场需要承担巨大的压力，我们说...阅读全文>

发表于 @ 2008-04-18 15:59:54|评论(3)|编辑

2008年04月17日

2008年4月17日股市信息和研判

市场信息：一、一季度我国 GDP 同比增长 10.6% ，一季度 CPI 涨８％国家统计局表示今年一季度， GDP 同比增长10.6%，经济增速出现回落，符合宏观调控的预期。一季度全国价格总水平处于高位，居民消费价格总水平上涨8％（3 月份同比上涨8.3％，环比下降0.7％），涨幅比上年同期高5.3 个百分点。点评：一季度，我国面临雪冰冻灾害、国际次贷危机不断蔓延和加深的严峻形势，我国国民经济保持了平稳较快发展。 CPI 上涨的主要原因仍是食品价格的上涨。预计后续季度GDP 增速仍将...阅读全文>

发表于 @ 2008-04-17 16:06:17|评论(1)|编辑

2008年04月14日

论发展中的旅游业

由于社会的需求，旅游业开始进入高增长期 ,目前旅游业已经成为中国第三产业中最具活力与潜力的新兴产业,它将成为国民经济中新的增长点。近年来，随着国民经济的迅速发展，中国的国际旅游和国内旅游业也日益兴旺和发达起来了。据统计，根据国家旅游局初步统计数据，１９９７年，中国旅游人数达７０００万人次，旅游收入８００亿元。2004年我国旅游业开始全面复苏并快速增长。根据《中国旅游业发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》到２０１０年，全世界国际旅游者达９—１０亿人次，创产值１５亿美元。中国旅游人数达２亿人次，，我国旅游入境人数将达6400万-7100万人次，国际旅游外...阅读全文>

发表于 @ 2008-04-14 10:35:44|评论(0)|编辑

2008年04月07日

市场回归价值，关注被遗忘的送配股

市场经过了深幅调整后，正在快速回归价值的过程，现阶段我们认为，市场中一些股票已经接近或者进入了长期价值投资的区间，但市场的过度恐慌情绪短期内可能还会导致延续这一价值回归的过程。从长期角度来看，正是这一价值回归的过程提供了一些股票的长期价值投资的机会。我认为中国市场的市盈率是在15-18倍之间是比较合适的，所以从价值投资区域来看，市场中的一些个股已基本到达这一合理的投资区域，但还有一些高高在上。对于“大小非”的解禁一直是制约市场的一个主要问题，在这个问题上，上市公司是不会以成本来考量的，他们是否抛售股票是取决于他们的投资收益。因此市场在高位运行时，“大小非”出于自身的利益，自然会继续减持...阅读全文>

发表于 @ 2008-04-07 12:55:49|评论(2)|编辑